投資者報(bào)1月10日訊 2009年的 上證指數(shù)(行情 股吧)從2008年收盤的1820點(diǎn)，攀升至年內(nèi)最高3478點(diǎn)，年內(nèi)最大漲幅達(dá)到91%。這樣的表現(xiàn)，令大多數(shù)的股民表示滿意。那么，今年股市將會(huì)怎樣運(yùn)行？

《投資者報(bào)》記者采訪了原摩根士丹利董事總經(jīng)理及亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)首席分析家、現(xiàn)玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國(guó)忠(博客)。1997年他在摩根士丹利工作期間，成功預(yù)測(cè)了1997年亞洲金融危機(jī)。

他在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“近期經(jīng)濟(jì)有所下滑，目前A股依然是熊市反彈，要想獲取收益就得進(jìn)進(jìn)出出，不宜死守，真正反轉(zhuǎn)要等到2010年下半年，到那時(shí)銀根才會(huì)真正放松?！?/p>

謝國(guó)忠表示，2009年的A股市場(chǎng)中的泡沫與其他市場(chǎng)都一樣，都是因?yàn)橘Y金太多進(jìn)入股市引起的。2009年A股的走勢(shì)實(shí)際上是區(qū)間波動(dòng)；只能算是熊市反彈。熊市中的反彈未必能持續(xù)，經(jīng)濟(jì)的反轉(zhuǎn)還沒有到來(lái)。

信貸是“外松內(nèi)緊”

“今年上半年股市問(wèn)題不大，現(xiàn)在信貸雖然有些收緊，但實(shí)質(zhì)上是外松內(nèi)緊?！敝x國(guó)忠告訴《投資者報(bào)》記者。

事實(shí)上，近日的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確定調(diào)：今年財(cái)政政策和貨幣政策“雙寬松”依舊。

而多位經(jīng)濟(jì)分析人士在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)也跟謝國(guó)忠持相同看法。他們認(rèn)為，2010年的“雙寬松”政策和2009年的“雙寬松”相比，更側(cè)重外松內(nèi)緊。

而2009年股市自8月初指數(shù)創(chuàng)下3478高點(diǎn)之后，市場(chǎng)為何一直上不去？“這主要是銀根收緊的緣故?！敝x國(guó)忠說(shuō)。

目前仍是熊市反彈

他認(rèn)為，目前A股依然是熊市反彈，要想獲取收益就得進(jìn)進(jìn)出出，不宜死守，真正反轉(zhuǎn)要等到2010年下半年，樓市的復(fù)蘇更晚。

他表示，去年全球股市的反彈超出了他的預(yù)測(cè)。“反彈提前到來(lái)，這是因?yàn)槿蜓胄卸荚卺尫帕鲃?dòng)性，包括降息、發(fā)債等手段?！敝x國(guó)忠說(shuō)。

不過(guò)，他堅(jiān)定地認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)不是一朝一夕的事，公司的盈利沒有好轉(zhuǎn)，A股市場(chǎng)這幾個(gè)月的上漲仍然是熊市反彈，“所以就要進(jìn)進(jìn)出出，跟牛市的投資策略不一樣，不能買了股票就去睡大覺?！彼忉屨f(shuō)，在熊市中博反彈，要選擇好的進(jìn)入點(diǎn)和退出點(diǎn)，也就是說(shuō)，逃跑的功夫要好。在熊市中不要抱有“再等上兩年就會(huì)好”的想法，一般看來(lái)，市場(chǎng)從熊市到牛市都需要3～5年的時(shí)間。

真正好轉(zhuǎn)在2010年下半年

謝國(guó)忠表示，近期經(jīng)濟(jì)有所下滑，“我認(rèn)為到2010年下半年，銀根才會(huì)放松，那時(shí)股市才會(huì)真正好起來(lái)?！?/p>

謝國(guó)忠認(rèn)為，中國(guó)宏觀面需要調(diào)整，新的一輪經(jīng)濟(jì)周期的起飛，也需要時(shí)間，“很可能是在2010年下半年，甚至到2011年上半年，才有可能是中國(guó)新一個(gè)牛市的起點(diǎn)?！?/p>

不過(guò)，謝國(guó)忠認(rèn)為下一個(gè)牛市不會(huì)出現(xiàn)像2006年那樣一年漲一倍的情況?！跋乱惠喤Ｊ校鲩L(zhǎng)也比較慢一點(diǎn)，這對(duì)市場(chǎng)有好處，會(huì)讓牛市延續(xù)得比較長(zhǎng)一點(diǎn)。這種市場(chǎng)，就是卷入，也不會(huì)像過(guò)去那么瘋狂，不容易出現(xiàn)一個(gè)全民都在談這個(gè)股市的局面。”

投行：

摩根大通李晶：未來(lái)9個(gè)月內(nèi)有望達(dá)4000點(diǎn)

私募：

廖黎輝：超過(guò)4000點(diǎn)即進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)

陽(yáng)光私募吳險(xiǎn)峰：2010年市場(chǎng)重心仍整體上移

券商：

券商策略報(bào)告劍指4000點(diǎn) 大盤難以單邊上漲

12大券商預(yù)判2010：10家看多2家看平

信達(dá)證券呂立新：A股將是“中偏大牛市”

中信建投彭硯萍：A股有望沖上5000點(diǎn)

安信證券李勇：3700點(diǎn)以上賣出股票

基金：

光大保德信袁宏?。汉暧^樂(lè)觀 估值難上難下

大成基金劉明：2010年看好周期性行業(yè)